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一般可将一个完整的库存周期划分为以下四个阶段：一是被动去库存，即需求上升、库存下降。需求在该阶段回升，经济开始边际转暖，企业库存来不及反应，从而随销售增加而被动下降，价格往往呈先跌后涨之势。二是主动补库存，即需求上升、库存上升。即需求回升，经济开始明显转暖，企业预期开始乐观，主动去增加库存，通常伴随着价格的上涨。三是被动补库存，即需求下降、库存上升。即需求已开始下降，经济开始边际变差，企业还来不及收缩生产，销售下滑导致库存被动增加，该阶段价格大概率呈下跌态势。四是主动去库存，即需求下降、库存下降。需求已确认下降，经济明显变差，企业预期消极，主动削减库存，价格表现以下跌为主。

可转债市场周观点上周转债市场表现相对较好，中证转债指数录得小幅上涨。上周在周报中我们给出了在四季度市场走势曲折的背景下，如何通过三种思路出发参与当前市场。而随着上周市场迎来部分超预期因素推动市场情绪修复，转债市场也录得不俗表现。当前市场虽然出现部分边际改善，但对于通胀的隐忧可能成为短期内制约权益走势的边际因素，也导致上周虽然利好消息不断但指数表现却冲高后回落。映射至转债市场，市场情绪的修复使得整体估值再度小幅上行，虽然指数展现了相对充足的弹性但对于个券而言依旧体现在安全垫的走弱以及可选标的的减少。另一方面，四季度一直是转债传统的供给高峰期，今年市场发行节奏也于近两个月明显加速，新券再度成为近期市场的关注点。从上周发行及上市新券情况来看新券在年末这一时间窗口依旧是具备确定性超额收益的来源，一方面正股资质出现小幅改善，同时上市破发概率处于绝对低位。

当下，“五一”假期叠加各地陆续出台的消费刺激政策，有人预期，消费“报复性反弹”可期；也有人预期，此轮消费回补有限。那么，国内消费将呈现什么样的趋势？消费结构是否会发生变化？近日，针对消费复苏节奏、如何促消费等问题，时代周报记者专访了国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源。

公开资料显示，一汽轿车成立于1997年，主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件，现有奔腾、Mazda等乘用车产品系列。与报告书同日披露的半年报显示，上半年一汽轿车实现营收107.01亿元，同比下滑18.28%，净利润964.04万元，同比降88.09%。一汽解放拥有牵引车、载货车、自卸车、专用车、军用车等五大产品系列，在中、重卡整车制造领域连续多年市场份额排名第一。2017年及2018年，一汽解放分别实现营业收入760.31亿元、769.85亿元，净利润25.18亿元、23.70亿元。

2018年10月，上海还举行外资大项目集中签约仪式，涉及通用汽车、迪卡侬、欧姆龙、花王、乐高等知名外资企业的12个项目共计在沪投资200多亿元。一批高端项目的新设和融合、拓展，正在为全球制造业共谋发展提供新的典范。特斯拉超级工厂项目，不仅投资金额巨大，而且从签约到土地摘牌，再到正式启动开工，只用了半年时间。量身定制推进方案、并联推进关键流程、提前布局配套设施，刷新了上海对外开放的新速度。

要想通过现金机具鉴别能力检测中心的检测，机具需准确识别出18种伪钞的特征，这对现金机具提出了更高的要求。机具企业需提升磁图像、荧光检测、紫外图像、彩色图像等检测性能及设备运行稳定性。期待“金标”成国标中国人民银行发布的《2017年支付体系运行总体情况》显示，截至2017年底，国内ATM机保有量96.06万台，同比增长3.9%，继续保持增长势头。未来国内传统现金类设备市场仍有较大发展空间。